三季报聚焦｜环城农商行收入结构调整 压降非标投资拖累营业收入

　　在资管新规发布后，绝大多数金融机构已经主动按照要求调整不合规资管业务、压降非标资产规模。但牵一发而动全身，记者注意到，今年前三个季度，吉林环城农商行因投资收益降幅较大拖累了营业收入。

　　根据环城农商行发布的2020年三季报显示，该行存款贷款规模保持高速增长，前九个月存贷规模较年初增幅均在40%左右，推动该行资产规模增速超过30%，但营收净利增速却显著落后于资产规模增速，1-9月该行实现收入同比降7.61%，净利润同比降13.48%，经营逐渐承压。

　　营利下滑主要系该行投资收益下行所致。记者了解到，环城农商行的投资资产以信托和资管计划为代表的非标准化债权投资为主，占比超过80%，近年来，该行不断压降非标投资的规模及占比，进而导致投资收益逐年缩水。

　　在资产质量方面，今年前九个月，环城农商行不良率较年初增长了0.07个百分点至0.97%，不良贷款余额达到1.73亿元，核心系统实际逾期贷款规模达到6.13亿元，较年初的涨幅均在50%以上，相关信贷风险需要关注。

　　对于如何提振业绩、如何化解信贷风险等问题，记者致电环城农商行尝试进行采访，但多次沟通后，对方均未予以正面回复。

　　投资收益下滑拖累营收

　　凭借经营历史较长和客户基础较好的优势，环城农商行在当地金融同业中具有较强的竞争优势，推动该行资产规模持续攀升。

　　截至今年9月末，环城农商行的资产总额262.16亿元，较去年末的199.90亿元增长了62.26亿元，增幅达31.15%;负债总额241.64亿元，较去年末的180.12亿元增长了61.52亿元，增幅达34.16%;所有者权益总额20.52亿元，较年初增长了3.74%。其中，该行吸收存款余额为208.50亿元，较年初的152.35亿元增长了56.15亿元，增幅达到36.86%;发放贷款及垫款的余额为174.97亿元，较年初的122.75亿元增长了52.22亿元，增幅42.54%，存贷比由年初的82.68%增至83.92%，这一比例已经超过全国商业银行的平均水平。

　　存贷款业务增长动能强劲，让环城农商行的资产规模增速领跑于当地金融机构。但需要指出的是，环城农商行的盈利增速稍显乏力，不仅远远落后于资产规模增速，甚至在今年前九个月，该行的营利还转为负增长。

　　利息净收入、投资收益、中间业务净收入是拉动商业银行营收增长的三驾马车。近年来，环城农商行的投资收益与利息净收入呈现此消彼长的趋势。

　　财报数据显示，2015年-2017年，环城农商行的利息净收入持续下探，同比降幅逐年走高，投资收益则愈发强势，逐渐成为该行营收的主要支撑。2017年时，环城农商行的投资收益及占比达到顶峰，当年全行实现收入5.93亿元，其中5.22亿元来自于投资收益，利息净收入仅为0.59亿元，两者占营收的比重分别为88%、11%。

　　2018年监管方面出台资管新规要求银行业压降非标资产规模，在此背景下，环城农商行调整资产及收入结构，但由于该行非标投资业务占比较大，导致投资收益日渐萎靡。

　　2017年-2019年，环城农商行的投资资产总额分别为95.88亿元、61.19亿元、46.84亿元，其中理财产品、信托计划和资产管理计划等非标投资的资产总额为86.39亿元、53.56亿元、39.72亿元，占投资资产总额的91.04%、87.53%、84.79%。可见，仅两年时间，环城农商行的投资资产规模及非标投资规模均腰斩。

　　压缩资产收益率相对较高的非标投资资产对该行的投资收益造成了一定负面影响。2018年-2019年，环城农商行投资收益分别为3.45亿元、1.76亿元，分别较上年同期下降了33.80%、49.16%。同期该行重新发力信贷业务，利息净收入分别达到3.10亿元、4.77亿元，同比增幅分别为425.46%、53.97%。

　　进入2020年，该行的投资收益继续下行，但利息净收入的增长却显颓势，两者共同导致该行盈利承压。今年1-9月，环城农商行实现投资收益0.87亿元，较去年同期的1.13亿元下降了23.41%，实现利息净收入3.38亿元，较去年增幅不足1%。

　　在此情况下，该行前九个月实现的营业收入下降至4.33亿元，同比降幅7.61%，净利润同比下滑至1.95亿元，同比降幅13.48%。

　　不良贷款增逾五成

　　环城农商行全称吉林环城农村商业银行股份有限公司，前身是吉林市环城农村信用合作联社，2013年7月，经原中国银监会吉林银监局批准改制成立，是吉林市区唯一一家由广大自然人和企业法人作为发起人、面向工农、服务城乡、具有多元化金融服务格局的地方性农村金融机构。截至2019年末，该行总股本12亿元，设有分支机构58家，其中1家直属营业部、31家支行和26家分理处。

　　记者注意到，环城农商行的不良率在东北地区属于偏低水平，拨备覆盖率属于较高水平，信贷风险抵御能力较强。2017年-2019年该行的不良率分别为1.25%、1.03%、0.90%，对应不良贷款余额依次为1.11亿元、1.14亿元、1.13亿元，整体保持稳定，同期该行拨备覆盖率逐年上升，依次为205.45%、245.28%、283.01%。

　　从瑕疵类贷款来看，该行的关注类贷款始终保持在低位，2017年-2019年分别为0.43亿元，0.36亿元、1.00亿元，占比分别为0.48%、0.32%、0.79%，逾期贷款规模及占比较高，但2019年相关指标也有所改善，同报告期内依次为6.80亿元、10.05亿元、4.03亿元，占比7.62%、9.05%、3.21%。

　　进入2020年，记者注意到，该行的不良双升，逾期贷款出现反弹之势，潜在信贷风险或加速暴露。

　　截至今年9月末，该行的不良率为0.97%，虽仍保持同地区低位水准，但较年初已经上涨了0.07个百分点，不良贷款的账面余额达到1.73亿元，较年初增长了53.10%;逾期贷款余额达到6.13亿元，较年初增长了2.09亿元，涨幅51.76%。同期该行风险抵补能力有所弱化，拨备覆盖率降至186.51%，较年初减少了近100个百分点。

　　此前，央行行长易纲在接受媒体采访时表示，由于不良贷款风险暴露存在一定滞后性，加之疫情以来银行业对企业延期还本付息等政策，后期银行将面临较大的不良率上升、不良资产增加和处置压力，导致利润增速或下滑，不排除年内银行出现零增长甚至负增长的可能。