兴业、光大、中原银行等又5家机构遭调查，永煤债事件监管再升级

　　记者 李娜 实习记者 丰凤鸣 报道

　　AAA级、国企背景的永城煤电控股集团有限公司(以下简称"永煤集团")债券突然违约，引发市场巨震。目前这一事件的处理有了新的进展。

　　继海通证券因涉嫌协助违规发债被调查之后，11月19日晚间，中国银行间市场交易商协会(下称"商协会")发布公告称，调查发现兴业银行、光大银行和中原银行，以及中诚信、希格玛会计师事务所等5家机构在永煤债违约事件中存在涉嫌违规行为，商协会将对上述机构启动自律调查。11月20日，记者咨询了上述三家银行，截止发稿均未就该事件进行回应。中原银行表示"相关事项正在开会研究，暂不接受采访。"

　　记者注意到，从11月12日至今，商协会针对永煤债违约事件一连发布了3条公告。发行人、主承销商、评级机构和会计师事务所等发债产业链上的多家金融机构均遭调查，其监管力度之大引发行业关注。有行业人士称，这一事件的处置或将成为一个标志性事件。

　　实际上，债券市场也确实需要一个圆满的处理结果来缓解紧张情绪。永煤债违约冲击波让投资者信心大受打击，多只煤企、城投、地方国企债券已遭受殃及出现大跌。监管对该违约事件的处理态度对市场纪律的恢复和强化影响重大。

　　监管再出手，涉及三家银行

　　据中金公司的数据，我国债券市场2014年出现第一支债券违约，2018年以来违约快速增长，目前累计确认违约的债券已有4576亿元。有序的违约是合理存在的，这是市场优胜劣汰的表现。但如果是不想偿债、故意违约或是发债中存猫腻，就构成了违规违法。

　　11月10日，河南省大型国企永煤集团旗下债券"20永煤SCP003"毫无征兆地宣告违约。而在此之前的10月20日，永煤集团刚刚成功发行了10亿元"20永煤MTN006"中期票据。彼时中诚信国际出具的信用评级是主体/债项双AAA级。永煤集团宣布违约的第二天，中诚信国际才将永煤集团的主体信用等级由AAA调降至BB，相关债券评级也一起遭遇"断崖式"下调。

　　永煤债违约事件在外界一片质疑声中不断发酵，很快引发了监管部门关注。

　　11月12日，商协会率先对永煤控股等相关机构启动自律调查。商协会发布公告称，将对永煤集团及相关中介机构在业务开展过程中是否有效揭示风险并充分披露、是否严格履行相关职责启动自律调查。

　　很快，11月18日，商协会对海通证券及其相关子公司启动自律调查。商协会称，发现海通证券及其相关子公司涉嫌为发行人违规发行债券提供帮助，以及涉嫌操纵市场等违规行为，涉及银行间债券市场非金融企业债务融资工具和交易所市场公司债券。

　　随后，海通证券公告回应称，公司将积极配合自律调查的相关工作，严格执行交易商协会《关于进一步加强债务融资工具发行业务规范有关事项的通知》的有关要求，并及时履行信息披露义务。

　　11月19日，又5家机构被纳入调查名单。商协会公告称，在对永煤集团开展自律调查和对多家中介机构进行约谈过程中，发现兴业银行、光大银行和中原银行等主承销商，以及中诚信国际信用评级有限责任公司、希格玛会计师事务所(特殊普通合伙)存在涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则的行为。商协会将对相关中介机构启动自律调查。

　　据了解，海通证券是"20永煤MTN006"的承销团成员，兴业银行则是"20永煤MTN006"的主承销商。"光大银行和中原银行是"20永煤SCP003"的主承销商。发行人、主承销商、评级机构和会计师事务所等均未幸免，至此监管对永煤债违约事件的债券发行链条启动了全流程自律调查。

　　交易商协会表示，在调查过程中，若发现相关机构违反自律规则的，交易商协会将予以严格自律处分;如相关机构存在涉嫌欺诈发行、虚假信息披露等违法行为的，交易商协会将移交相关部门进一步处理。

　　记者据交易商协会官方网站统计发现，2020年以来，已有4家银行因违反银行间市场自律管理规则遭到处分。其中就包括兴业银行和光大银行。

　　具体来看，兴业银行是因"在部分债务融资工具选聘主承销商的投标过程中，中标承销费率远低于市场正常水平，预估承销费收入远低于其业务开展平均成本"，遭到交易商协会的警告，并被责令整改。光大银行违规是因为在相关债务融资工具的簿记建档过程中未妥善保存工作底稿，未就簿记建档工作建立有效的内部监督制度。交易商协会对光大银行予以诫勉谈话，责令其针对本次事件中暴露出的问题进行全面深入的整改。

　　就最新公告，11月20日，记者电话联系了兴业银行、光大银行和中原银行。截至发稿，兴业银行、光大银行暂无回应，中原银行表示"相关事项正在开会研究，暂不接受采访。"

　　监管加大债券违规查处惩戒力度

　　资料显示，商协会是由市场参与者自愿组成的，包括银行间债券市场、同业拆借市场、外汇市场、票据市场和黄金市场在内的银行间市场的自律组织，其业务主管部门为中国人民银行。记者注意到，从11月12日至今，商协会针对永煤债违约事件一连发布了3条公告。其重点关注的态度不言而喻。

　　这或与永煤债违约事件在债券市场引起的"蝴蝶效应"有关。信用债市场大面积取消或推迟发行、信用分层加剧、发行利率上行，永煤集团突如其来的违约一时间对市场造成巨大冲击。据Wind数据，11月10日至11月19日之间，共有52只债券取消或推迟发行，涉及规模达398.8亿，规模是前9个交易日的5倍多。还有多只煤企、城投、地方国企债券出现暴跌踩踏现象。

　　要想化解投资者对国企"逃废债"担忧，此次商协会的调查结果和相关处置措施是市场后续关注的重点。有分析师指出，这一事件的处置或将成为一个标志性事件。稳妥解决债务问题，强化监管、提升发债企业审核资质门槛和信息披露是未来信用债市场良性发展的基础。

　　记者注意到，对于债券违约高发，11月18日，商协会发布《关于进一步加强债务融资工具发行业务规范有关事项的通知》。针对债市发行方的这些违规行为和不规范操作，明确提出严禁"自融"和加强关联方认购披露，打击"结构化发行"等违规行为。

　　除商协会之外，多个相关部门也在释放积极信号提振市场信心。11月16日，河南厅局级财经官员回应永煤债违约事件称，政府要支持企业走出低谷，肯定不存在逃废债的问题。另一煤炭大省山西省副省长11月18日在谈及债券风险问题时表态，"借债还钱，天经地义，这是晋商的基因。在我们的脑海里从来就没有闪现过欠债不还的念头，也决不允许省属国企负责人有这样的念头。"

　　11月17日，央行行长易纲也发表文章表示，要稳步打破刚性兑付，该谁承担的风险就由谁承担，逐步改变部分金融资产风险名义和实际承担者错位的情况。

　　同日，国家发改委新闻发言人在例行新闻发布会上就"应对债务风险及违约处置"问题回应称，将加强监管，充分发挥地方的属地管理优势，做好区域内企业债券监管工作，防范化解企业债券领域风险。

　　加大对于债券违约违法违规行为的打击力度，监管在发声的同时动作很快。11月20日，对于华晨集团债券违约事件，证监会官网发布信息称，对华晨集团采取出具警示函的行政监管措施，并决定对其涉嫌信息披露违法违规立案调查，对华晨集团有关债券涉及的中介机构进行同步核查，严肃查处有关违法违规行为。记者注意到，同一时间，上交所已向招商证券出具监管警示函，指出招商证券在华晨集团"17华汽05债"的受托管理过程中存在违规行为。

　　证监会官网信息表示，证监会高度重视投资者合法权益保护，全面贯彻落实国务院金融委"零容忍"要求，依法严厉打击各类违法违规行为，维护债券市场良好秩序。同时，将继续维护和发挥好债券市场正常功能，支持各类所有制企业合法合规通过债券市场融资发展。