黎都农商行上半年投资收益占比飙升至97% 第一大贷款行业不良率达4.09%

　　靠山吃山，靠水吃水，正是大部分地方农商行的真实写照。位于"煤炭之都"的山西长治黎都农村商业银行却因此陷入增长困境，不仅净利润屡次下滑，还面临着信贷业务增长放缓、资产质量下行等问题。

　　半年报显示，上半年黎都农商行实现营业收入1.69亿元，同比下降25.88%，其中利息净收入的降幅达到97.1%,而投资收益在该行营收的占比进一步飙升至97.04%，单一的营收结构或存在一定隐患。营收的减少致使该行净利润下降16.85%至0.74亿元。

　　除了经营业绩承压外，黎都农商行面临的另一难题是资产质量恶化。近年来，黎都农商行不良贷款率和不良贷款规模连年攀升，截至2019年末，该行不良率2.89%、不良规模1.4亿元，分别同比增长0.01个百分点、9.38%，同期该行拨备覆盖率为163.94%，较上年末下降19.36个百分点，关注类贷款占比虽有所压降，但仍高达7.73%，处于同业中的较高水平。

　　引人关注的是，该行第一大贷款投向行业采矿业的不良率高达4.09%，出于降低信贷风险、调整信贷结构等考虑，该行逐步压缩了对采矿行业的投放力度，但也由此带来对公贷款、贷款规模增幅放缓等问题。

　　盈利能力和资产质量的下滑，导致该行资本内生能力不足，资本充足水平总体呈下行趋势。截至2019年末，该行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率依次为12.75%、9.09%、9.09%,分别较上年末下降0.43、0.24、0.24个百分点。

　　记者就该行的经营状况、资产质量等方面先后向黎都农商行和山西省联社拨打电话，相关工作人员均表示"没有独立接受采访的权限。"

　　利息净收入暴跌逾九成

　　日前黎都农商行发布的半年报显示，截至2020年6月末，该行的资产总额为142.88亿元，较年初增长4.7%，负债总额为132.84亿元，较年初增长4.71%。经营业绩方面，上半年该行的营业收入和净利润双双出现下降，实现营业收入和净利润分别为1.69亿元、0.74亿元，分别同比下降25.88%、16.85%。

　　将时间线拉开看可以发现，黎都农商行近年来的盈利状况整体呈下滑态势。2016年时，黎都农商行实现营业收入5亿元，净利润1.93亿元，一年后上述两项数值已降至3.86亿元、1.1亿元，截至2019年末，该行实现营业收入3.9亿元，与上年末持平，实现净利润0.95亿元，同比减少19.49%，远不及2016年时的盈利水平。进入2020年上半年后，该行盈利水平下滑加速，营收和净利降幅均达到两位数。

　　盈利能力整体下滑的同时，黎都农商行单一的营收结构同样引人关注。数据显示，投资收益为黎都农商行的主要收入来源，近三年来投资收益占该行营收的比重均在75%以上，今年上半年，该行的投资收益为1.64亿元，占营收的占比已飙升至97.04%，而同期的利息净收入和手续费及佣金净收入仅为126.58万元、381.55万元。

　　具体来看，黎都农商行的投资资产以债券投资和理财产品为主，截至2019年末，该行政策性银行债券34.69亿元，占比59.78%，企业债余额16.53亿元，占比28.49%，理财产品占比3.05%，债券利息收入和理财产品投资收益为该行投资收益的最大组成部份。虽然该行将投资业务主要配置于低风险的政策性银行债券，但由于部分企业债券涉及山西当地煤炭产业，加之部分理财产品已出现违约情况，投资资产的信用风险或将进一步暴露。

　　此外，黎都农商行利息净收入的增速也逐年放缓。2018年该行的利息净收入为0.82亿元，同比增长141.18%，2019年时其利息净收入的增速已降至8.54%，到了2020年上半年，这一下滑态势更是有过之而无不及，该行利息净收入仅126.58万元，同比降幅高达97.01%，尚且不足同期投资收益的1%。

　　记者注意到，黎都农商行利息净收入的下滑主要系净息差水平下降所致。从财报可以看出，2019年该行同业市场资金收益率较低且负债端的存款成本有所上升。2019年该行存放同业款项利息收入同比下降23.69%至499.27万元，而该行的总利息支出较上年增长15.28%至2.64亿元，上述因素共同导致该行净息差下降0.56个百分点至2.68%。

　　不良率三连升

　　山西长治黎都农村商业银行股份有限公司前身为成立于 2007 年的长治县农村信用合作联社。2013 年 12 月经原中国银监会山西银监局批准，原长治县农村信用合作联社改制为山西长治黎都农村商业银行股份有限公司。

　　值得一提的是，截至2019年末，黎都农商行前六大股东中有四位股东从事煤炭相关行业，分别为长治市郊区南村煤化有限公司、长治市郊区申泰洗煤有限公司、山西长治县雄山煤炭有限公司、山西长治羊头岭煤业有限公司，上述四位股东合计持股47.67%。

　　黎都农商行与煤炭行业的密切关系不仅体现在股东背景方面，还表现在贷款投放比例上。然而由于近年来采矿业经营状况不佳，对黎都农商行的信贷资产质量造成下行压力。

　　近年以来，黎都农商行的不良贷款余额和不良率连年走高，不良率从2016年的2.07%上升至2019年的2.89%，不良贷款从2016年的0.76亿元上升至2019年的1.4亿元。与此同时，该行的拨备覆盖率连年下跌，2016年—2019年，该行的拨备覆盖率依次为211.85%、239.64%、183.3%、163.94%。此外，截至2019年末，该行关注贷款占比为7.73%，较上年末的7.76%下降了0.03个百分点，但仍保持较高水平，相关风险不容忽视。

　　从贷款行业分布看，黎都农商行的贷款结构以对公贷款为主，批发和零售业为该行第二大贷款投放行业，该行业多家公司的业务也与采矿业相关度较大。

　　在国家对"两高一剩"行业授信宏观调控和当地经济结构逐步调整的背景下，采矿业相对不景气，截至2019年末，黎都农商行采矿业不良率为4.09%，批发和零售业不良率为0.72%。此外，该行社团贷款中也存在一定规模的采矿业，仍需要关注行业状况对该行资产质量的后续影响。

　　据联合资信发布的评级报告披露，黎都农商行所在区域经济结构相对单一，中小微企业客户集中在采矿业及其上下游的行业，该行近年来对存量煤炭行业授信逐步压缩，同时加大对其他行业的贷款投放比例，以分散信贷业务风险。

　　受此影响，近三年来，黎都农商行的对公贷款增速持续放缓。2017年—2019年，黎都农商行公司贷款金额依次为30.46亿元、33.35亿元、35.17亿元，增速由2018年时的9.49%降至2019年的5.46%，致使该行贷款规模增速也放缓至8.84%，较上年末下降4.39个百分点。考虑到当地经济体量有限，未来该行的信贷业务发展空间较为有限。如何有效防范当地主导行业带来的信贷风险?又该如何应对贷款投放结构调整带来的增长困境?对于上述问题，记者将持续关注。

　　记者 贺向军 实习记者 张梦依 报道