央行报告释放“向上向优”积极信号

　　本报记者秦铭明 日前，中国人民银行(以下简称“央行”)发布的《2025年第一季度中国货币政策执行报告》(以下简称《报告》)明确下一阶段货币政策主要思路，即“实施好适度宽松的货币政策，落实好中央政治局会议精神，积极落地5月推出的一揽子金融政策”。

　　《报告》显示，今年以来，央行实施适度宽松的货币政策，强化逆周期调节，为经济持续回升向好创造了适宜的货币金融环境。

　　对此，业内专家表示，在各项货币政策支持下，货币信贷合理增长，社会综合融资成本稳步下行，信贷结构进一步优化，持续多年、多次降准降息的累积效应不断显现，社会融资环境总体处于较为宽松状态。

　　事实上，新的政策信号正不断释放，包括进一步加大支持实体经济力度、支持扩大消费等。

　　早在去年10月，央行行长潘功胜在金融街论坛发言时就曾表示，宏观经济政策的作用方向应从过去的更多偏向投资，转向消费与投资并重，并更加重视消费。围绕提振和扩大消费，《报告》进行了专题论述，服务消费与养老再贷款也于近日正式推出。市场预计，未来服务领域的消费潜力有望进一步激发释放。

　　《报告》强调，近年来，国内消费增速有所放缓，但在政策引导与市场机制的双重作用下，消费市场活力正逐步释放，增速呈现稳步回升态势，展现出复苏向好的积极信号。金融支持消费已有较好基础，仍有进一步发力空间。当前我国银行、消费金融公司、汽车金融公司等多层次消费金融服务体系建设较为完善，为消费市场稳定发展提供了重要支撑。

　　《报告》称，下阶段，中国人民银行将落实好适度宽松的货币政策，为扩大消费营造良好金融环境。出台金融促消费一揽子政策举措，研究出台金融支持消费的指导性文件;持续优化消费信贷产品和服务;增强消费金融机构资金供给能力，支持汽车金融公司和消费金融公司发行金融债券;构建高效、便捷的支付生态。

　　此外，关于下一阶段的货币政策，《报告》提出，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配;把促进物价合理回升作为把握货币政策的重要考量，推动物价保持在合理水平。

　　利率方面，《报告》明确，畅通货币政策传导机制，进一步完善利率调控框架，持续强化利率政策的执行和监督，降低银行负债成本，推动社会综合融资成本下降。

　　汇率方面，《报告》强调，坚持市场在汇率形成中的决定性作用，增强外汇市场韧性，稳定市场预期，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。