2021年度中联百强榜出炉 上市公司“强制造”“重研发”“优质量”折射经济恢复发展强劲势头

　　本报记者秦铭明 2021年度“中联上市公司价值百强”(以下简称“中联百强”)榜单日前在北京出炉。中联百强集聚了一批经营效益好、资产质量优、发展潜力大的上市公司，呈现出“强制造”“重研发”“优质量”三大优势亮点，其中“制造业”74家、“采矿业”12家，合计占比86%，百强平均研发支出超15亿元，有95家的营业收入和归母净利润实现双增长、82家的年度股价实现增长、94家的三年股价实现增长。从综合评价来看，陕西煤业以综合得分90.48获得第一，中远海控、卫星化学、华鲁恒升、中国神华等上市公司紧随其后。该榜单由中联企业管理集团有关专家组成的上市公司业绩评价课题组所推出，至今已是连续第21年发布。

　　“制造业”“采矿业”强势霸榜，折射“经济内循环”强大潜力

　　按照证监会公布的行业划分标准，2021年度中联百强中，制造业上市公司尽管比2020年度减少3家，但依然以74家的绝对数量优势雄踞第一，持续领跑。此外，2021年度采矿业势头强劲，入围上市公司数量由2020年度的3家增长到12家，增长了300%。“制造业”“采矿业”上市公司合计86家，在2021年度中联百强中强势霸榜。

　　中联百强前十名中制造业6家、采矿业3家，也集中反映了这种分布趋势。前十依次是陕西煤业(采矿业)、中远海控(交通运输、仓储和邮政业)、卫星化学(制造业)、华鲁恒升(制造业)、中国神华(采矿业)、鄂尔多斯(制造业)、中煤能源(采矿业)、热景生物(制造业)、通威股份(制造业)、江苏索普(制造业)。

　　从盈利能力来说，“制造业”“采矿业”也不负众望。2021年度中联百强中营业收入额超过1000亿元的上市公司共有19家，其中制造业13家、采矿业4家;营业收入实现翻番的上市公司共有13家，含制造业11家、采矿业1家，其中天山股份(制造业)营业收入增长率高达1855.51%。

　　从制造业的细化行业分布来看，入围2021年度中联百强的制造业上市公司，集中于化工、基建、高端材料、医疗设备及消费行业，说明我国A股市场发展势头强劲，“经济内循环”具有强大潜力。主要细分行业包括：化学原料和化学制品制造业企业26家、黑色金属冶炼和压延加工业企业8 家、电气机械和器材制造业企业6家、非金属矿物制品业6家。另外，日常消费类制造业企业有7家，医疗类制造业企业有5家。

　　研发保持高投入，厚积薄发展实力

　　研发支出方面，中联百强2021年度平均研发支出达15.20亿元，较上一年度增长49.02%。其中，共有 22 家上市公司研发支出同比涨幅超过100%。从绝对数来看，研发投入超过50亿元的上市公司有6家，较上一年度增加了3家，分别为中国石油、宝钢股份、海康威视、宁德时代、华菱钢铁、首钢股份，其中中国石油连续两年研发投入超过200亿元。研发投入较2020年度增加额超过20亿元的上市公司有6家，分别是宁德时代、中煤能源、马钢股份、宝钢股份、天山股份、首钢股份。

　　从研发投入占营业收入的比重来看，中联百强2021年度研发占比超过5%的上市公司有19家。其中，研发占比超过10%的上市公司有6家，分别为晶晨股份、圣邦股份、吉比特、兆易创新、迈瑞医疗、海康威视。

　　研发人员方面，中联百强2021 年度平均研发人员数量占比为 15.41%，同比增长0.76个百分点。共有54 家上市公司研发人数占比较 2020年度实现增长，其中宝钢股份增长幅度最大，由 2020年度的2.95%增长到了2021年度的17.28%，涨幅为485.76%。从绝对数上看，研发人员数量超过1万人的上市公司有5家，分别为中国石油、海康威视、歌尔股份、海螺水泥、宁德时代;新增研发人员数量超过1000人的上市公司有8家，分别为宝钢股份、天山股份、海康威视、宁德时代、潞安环能、中远海控、特变电工、汇川技术。

　　资产质量优，市场表现好

　　值得注意的是，中联百强榜单所采用的中国上市公司业绩评价体系借鉴了财政部、国资委颁布的有关企业绩效评价办法，并从财务效益、资产质量、偿债风险、发展能力及市场表现等5个方面进行综合评价，基于23项指标着重突出股东回报、公司成长、资产质量、债务风险和市场表现等，从而集聚了一批确有价值、高质量发展的上市公司。

　　根据财务效益状况指标具体分析，2021年度‍中联百强100家上市公司财务效益全部超过评价范围内全部上市公司平均水平，其中陕西煤业、中远海控、中国神华、宁德时代、海螺水泥5家上市公司在财务效益方面获得35分满分。

　　从资产质量状况指标来看，2021年度‍中联百强有98家上市公司超过评价范围内全部上市公司平均水平，其中，中远海控、中谷物流、新奥股份、新钢股份、圆通速递5家上市公司获得15分满分。

　　在社会关注的上市公司偿债能力状况评价中，依据资产负债率、已获利息倍数、速动比率、现金流动负债比率、带息负债比率等具体指标综合分析，2021年度‍中联百强有72家上市公司偿债能力综合得分高于评价范围内全部上市公司平均水平，其中，兆易创新、晨光新材、三环集团3家上市公司获得了14.99分，接近满分。

　　在发展能力状况评价中，中联百强发展能力得分均高于评价范围内全部上市公司平均水平，其中，中远海控、卫星化学、华峰化学、万华化学、宁德时代、天山股份、智飞生物7家上市公司获满分20分。

　　在市场表现状况评价中，‍2021年度‍中联百强市场表现良好，市场投资回报率为67.82%，明显高于纳入评价范围内全部上市公司的平均值27.90%。65家上市公司市场投资回报率高于评价范围内全部上市公司平均水平，排前六名的是藏格矿业、石大胜华、合盛硅业、远兴能源、北方稀土和兴发集团。

　　从评价得分来看，中联百强2021年度算数平均得分为79.48分，比评价范围内全部上市公司算数平均得分53.80分高出25.68分，高出47.73%。

　　盈利能力强，中联百强倍受追捧

　　2021年，中国经济呈现出后疫情时代持续恢复的态势，GDP实现8.1%的高速增长。与此同时，A股市场稳步增长，在全球市场表现亮眼，其中‍中联百强表现出了更为明显的优势。‍

　　一是盈利能力稳步提升，营收和利润双增长。中联百强中有95家上市公司实现了营业收入和归母净利润的双重增长，其中有 13 家上市公司营业收入增长率实现翻翻，55家上市公司营业收入增长率超过50%，最高为天山股份的1855.51%;有6家上市公司归母净利润增长率超过1000%，分别为和邦生物、远兴能源、昊华能源、晶晨股份、智飞生物、热景生物，60家上市公司归母净利润增长率超过100%。

　　二是核心资产涨幅可持续，中联百强倍受追捧。从年度涨幅来看，中联百强中有82家2021年度股价实现增长，有35家连续三年股价实现正增长，发展具有持续性。从三年涨幅来看，中联百强中有94 家三年股价实现了增长，其中永兴材料三年涨幅最大为1141.78%，有8家三年涨幅超过500%，有54家三年股价实现翻番。从五年涨幅来看，中联百强中有85家实现五年股价增长，宁德时代五年涨幅最大为1524.31%。

　　中联百强榜显示，连续3年登榜的企业有15家。这15家企业中，就近3年股价涨幅而言，山西汾酒以800.94%的涨幅位居第一，通威股份以443.00%的涨幅紧随其后;就3年累计分红占比而言，迈瑞医疗以三年累计分红占比141.09%位居第一，伊利股份为130.75%，位居第二;就每股留存收益而言，海螺水泥以31.70元/股的优势占据榜首，高出第二名迈瑞医疗15.62%。

　　按照惯例，上市公司业绩评价课题组随后还将出版发布《2022中国上市公司业绩评价报告》，从中国上市公司评价总报告、各行业分析报告、税收分析报告等方面进行全景分析。

注：当年IPO上市或借壳上市的公司未参与排名