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打击A股财务造假应当多管齐下
来源:财会信报 作者:栾岩 浏览: 好评:0 发布时间:2017-07-14

 

打击A股财务造假应当多管齐下

 

□ 文 栾岩
 
        近年来,证监会重拳出击,整治资本市场运行环境。不仅是涉嫌财务造假的上市公司,相关会计师事务所、律师事务所、保荐券商等中介机构也频频接到巨额罚单。但有专家认为,除了警戒上市公司、中介机构外,还应尽快修法,使造假企业和参与造假的各方(包括客户、银行)都受到严厉惩处,这样才能从源头上改变企业造假的土壤。
 
        IPO造假以及上市公司虚增收入、利润等财务造假行为,一直是社会各界十分关注的话题之一。近些年来,随着监管部门不断加大查处力度,越来越多的造假案例被曝光,A股市场风气也有一定程度的好转。
 
        但总体来说,我国的资本市场监管水平与西方发达国家相比,仍有诸多不完善之处。业界对于监管层进一步加强打击A股上市公司造假现象,也仍有较高的期待。笔者认为,监管部门可以从三方面着手,提升打击A股公司财务造假的效果。
 
        首先,加大对违法违规行为的处罚力度。不论是IPO发行人、上市公司,还是中介机构,其谋划、参与财务造假的最大动力就是利益。倘若监管部门的处罚不远高于各方从事造假所获收益,恐怕很难起到惩戒作用。根据我国现行《证券法》,对虚假陈述企业的顶格处罚为罚款60万元;而根据美国《萨班斯法案》,对犯有证券欺诈的上市公司罚金最高可达2 500万美元。
 
        笔者建议,对于IPO造假企业,可视其违法情节按照欺诈上市融资金额的10%~20%予以处罚;对于虚增收入、利润的上市公司,可按虚假收入的一半或虚假利润的3倍以较高者处罚;对于中介机构,可参照内幕交易的处罚方式,采取“没一罚三”或“没一罚五”的标准进行经济处罚,同时加大暂停业务、吊销执照等行政处罚的力度。
 
        其次,对造假行为应当严格追究个人责任。现实中,造假企业中负责策划、组织实施造假的高管大多具有强烈的主动性,理应受罚;中介机构的项目人员也或者主动配合,或者工作疏忽,多少都负有一定的责任。再者,上市公司因高管团队造假遭罚,股东利益肯定会受损。其中,大股东往往也参与其中,并不冤;但中小股民却很无辜。因此,对于造假各环节的直接责任人员给予重罚,显得极有必要。
 
        笔者建议,对于造假企业高管以及相关会计师等中介人员,不仅要提升经济处罚金额和刑事处罚上限,还应积极采用证券市场禁入等措施。
 
        最后,应当将IPO企业、上市公司的主要客户、合作银行纳入证券监管范围。在大多数案例中,客户、银行都是企业实施财务造假过程中较为关键的一环,也是中介机构进行调研审计、监管部门进行调查侦办的难点之一。部分银行、客户在从造假企业获取私利后,甚至积极配合造假,肆意对抗监管部门调查。
 
        笔者建议,我国应赋予证监会更大的执法权和司法权,方便其严密监测A股市场财务造假行为;同时,建立涵盖证券、金融、工商、公安等领域的联合执法体系,更好地打击资本市场乱象。
 


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